中國的宏觀調(diào)控是什么(中國的宏觀調(diào)控的手段)

如果你是股票或者資本市場(chǎng)的人，那么你一定會(huì)覺得國家政策的任何變化都會(huì)被資本市場(chǎng)放大。比如前幾天有人說手游是精神鴉片，鵝廠就趁勢(shì)暴跌。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平曾說過“股市是貨幣的晴雨表”。

所以，只有懂了宏觀調(diào)控，才算是資本市場(chǎng)的初學(xué)者。

當(dāng)今世界，基本上每個(gè)國家都有宏觀調(diào)控，每個(gè)國家都有央行和財(cái)政部。那么央行和財(cái)政部的作用是什么？?jī)烧呷绾我?guī)范國家發(fā)展？我們分別來說一下。

一.貨幣政策

如果您是經(jīng)常關(guān)注貨幣政策的朋友，您是否曾被各種貨幣政策迷惑過？

你有沒有覺得五彩繽紛的世界很迷人？為了實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)，央行打造了一套貨幣政策工具。例如，疫情期間，美國釋放了大量水來挽救經(jīng)濟(jì)停滯。但現(xiàn)在貨幣政策工具越來越多，也越來越難以理解。

說起中國的銀行體系，其實(shí)1949年中華人民共和國成立時(shí)，中國就采用了蘇聯(lián)的體系。當(dāng)時(shí)只有一家銀行，即中國人民銀行，負(fù)責(zé)所有貸款和存款。沒有像現(xiàn)在這樣復(fù)雜的系統(tǒng)。當(dāng)時(shí)中國人民銀行聽財(cái)政部的話，甚至并入財(cái)政部。

改革開放后，中國的發(fā)展需要進(jìn)一步完善金融體系，成立了3家銀行（其實(shí)今天的中國也在慢慢完善金融體系）。這三個(gè)銀行叫做：中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國人民建設(shè)銀行。1983年，中國人民銀行正式履行中央銀行職能，同時(shí)分離部分業(yè)務(wù)成立中國工商銀行。財(cái)政部將宏觀調(diào)控職責(zé)移交給中國人民銀行。手中，這四家銀行聽從央行的指令。

因此，貨幣流動(dòng)的基本路徑是：央行——商業(yè)銀行、政策性銀行和其他銀行——老百姓。

央行主要有8種主要貨幣政策工具：

1）央行貸款：再貼現(xiàn)、再貸款。

折扣很容易理解。例如，A公司向B公司借錢，A公司寫一張欠條，3個(gè)月后還錢，利息為5%。貼現(xiàn)是指如果B公司近三個(gè)月急需用錢，可以將借條賣給銀行，銀行會(huì)賺取部分差價(jià)。銀行的日常運(yùn)營一般要求利差至少0.9%才能不虧損。比如，一個(gè)月后把欠條賣掉，銀行很可能會(huì)給A本金+1%的利息。

再貼現(xiàn)是指銀行急需用錢，將這些購買的借條賣給央行。然而，這種貨幣政策工具現(xiàn)在經(jīng)常被政策性銀行（國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行）使用，主要用于支持國家建設(shè)項(xiàng)目和農(nóng)業(yè)發(fā)展。

再貸款：當(dāng)人們向銀行借錢時(shí)，是貸款；當(dāng)銀行向央行借錢時(shí)，是再貸款。

2）利率政策

主要分為再融資利率和基準(zhǔn)利率兩種方式。

簡(jiǎn)單理解，再融資利率就是銀行向央行借錢的利率。

基準(zhǔn)利率由央行直接設(shè)定。說白了，央行給銀行一個(gè)參考，規(guī)定大家的利率都會(huì)圍繞這個(gè)波動(dòng)。當(dāng)利率高時(shí)，每個(gè)人都會(huì)減少借貸并增加儲(chǔ)蓄。當(dāng)利率較低時(shí)，每個(gè)人都會(huì)借更多錢，儲(chǔ)蓄更少。

銀行會(huì)規(guī)定存款利率不能超過基準(zhǔn)利率的1.*倍，貸款利率不能低于一定比例。現(xiàn)在大家都默認(rèn)國債二級(jí)市場(chǎng)的收益率作為基準(zhǔn)利率。

2019年改革實(shí)施的LPR以MLF（后面會(huì)解釋，簡(jiǎn)稱辣米粉）為基準(zhǔn)利率，然后在18家銀行的報(bào)價(jià)上加點(diǎn)，也就是說可以在一定基礎(chǔ)上變化基于供給和需求。前一段時(shí)間，大家都在爭(zhēng)論是按揭貸款換LPR還是堅(jiān)持固定利率。短期來看，現(xiàn)在國家大力減輕民眾壓力，希望民眾多生孩子，房貸利率應(yīng)該會(huì)下降。

這18家銀行分別是中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、民生銀行、交通銀行西安銀行、臺(tái)州銀行、上海農(nóng)村商業(yè)銀行、廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行、渣打銀行、花旗銀行、深圳前海微眾銀行、浙江網(wǎng)商銀行。從長(zhǎng)期來看，10年以上，加息的可能性更大，固定利率更劃算。國家不敢一下子過渡到LPR。說白了，固定利率和LPR的差異，要么對(duì)銀行有利，要么對(duì)老百姓有利。如果立即全部轉(zhuǎn)為L(zhǎng)PR，銀行的壓力會(huì)相當(dāng)大。利率將會(huì)降低，銀行賺到的錢將會(huì)受到限制。不夠。

舊貸款利率=基準(zhǔn)利率*（1+浮動(dòng)倍數(shù)）

新增貸款利率=LPR*（1+浮動(dòng)倍數(shù)）

3）存款準(zhǔn)備金率

存款準(zhǔn)備金是一般人的理解。國家規(guī)定，如果你手頭有100元存款，最多只能貸出一筆錢。例如，10%的存款準(zhǔn)備金率（法定準(zhǔn)備金率）意味著你最多可以貸出90元。

4）公開市場(chǎng)操作公開市場(chǎng)操作

主要通過遠(yuǎn)期回購和逆回購，通俗理解一般是通過買賣國債來控制市場(chǎng)上的貨幣數(shù)量?；刭徥茄胄邢蜚y行出售債券，這意味著央行向銀行借錢，從而減少貨幣供應(yīng)量。逆回購則相反，銀行向央行借錢以增加貨幣供應(yīng)量。主要的一般是7天、14天、21天、28天。2013年還推出了SLO（短期流動(dòng)性操作）。

5）常備貸款SLF（酸辣面）

它于2013年提出，通常是隔夜、7天或一個(gè)月，常被用來增加市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量。然而，與其他貨幣政策不同的是，SLF只能由央行主動(dòng)使用。以下銀行沒錢也可以申請(qǐng)。

世界各地的中央銀行都有類似的操作，包括美聯(lián)儲(chǔ)的貼現(xiàn)窗口、歐洲央行的邊際貸款便利、英格蘭銀行的操作常備便利和日本銀行的補(bǔ)充貸款便利。補(bǔ)充貸款便利）和加拿大銀行的常備流動(dòng)性便利。

6）中期借貸便利MLF（辣條）

一般為三月、六月、一年。但MLF政策含義明顯，只能用于“三農(nóng)”和小微企業(yè)。

7)抵押補(bǔ)充貸款PSL

主要用于為拆遷戶提供3-5年的資金。央行交給政策性銀行，然后銀行再交給老百姓。

8)定向中期貸款工具TMLF

定向中期借貸便利資金可使用三年，操作利率比中期借貸便利（MLF）利率3.15%便宜15個(gè)基點(diǎn)。對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有較強(qiáng)支持力度、符合宏觀審慎要求的大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、大型城市商業(yè)銀行可以向中國人民銀行提出申請(qǐng)。

所以如果用一句話來概括央行的職責(zé)的話，那就是管理市場(chǎng)上的貨幣數(shù)量，通過供求關(guān)系影響貨幣價(jià)格，從而調(diào)節(jié)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二。財(cái)政政策

政府收入主要來源于：稅收收入、債務(wù)收入、國有企業(yè)營業(yè)收入、國有資產(chǎn)收入、行政司法收入、其他收入。

政府可以通過控制稅收的多少來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。例如，拜登上任后計(jì)劃增加對(duì)富人的稅收，以籌集資金支持他的新基礎(chǔ)設(shè)施提案。政府還可以通過花錢來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。中國2008年的4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃把錢花在基礎(chǔ)設(shè)施上，很快就走出了金融危機(jī)的陰影。