行業(yè)研究需要什么能力(做行業(yè)研究需要具備什么)
這里主要講一下賣家研究員的一些技巧和知識:
一、金融財會知識
1.金融知識
作為一名合格的研究員,必須涉及基礎(chǔ)金融知識,如微觀經(jīng)濟學(xué)、宏觀經(jīng)濟學(xué)、金融計量與定價、固定收益分析、投資科學(xué)、股票市場運行機制等。
金融知識的深度和理論聯(lián)系實際的能力決定了報告的思想深度。
2、財務(wù)會計知識
研究人員在日常工作中需要與大量的財務(wù)報表打交道,因此掌握報表的編制規(guī)則和相互聯(lián)系是最基本的技能。
此外,研究人員還必須具備財務(wù)比率的計算和理解、財務(wù)數(shù)據(jù)的趨勢分析、公司估值以及財務(wù)數(shù)據(jù)欺詐檢測等相關(guān)技能。
掌握財務(wù)會計知識會讓你的研究如虎添翼。
總之,財務(wù)會計知識是分析的基礎(chǔ)。如果掌握不好,一切研究都只能是空中樓閣。
二、行業(yè)相關(guān)的認知
1、熟練了解所負責(zé)行業(yè)的基本特點。
行業(yè)研究人員必須了解行業(yè)的整體供需狀況、行業(yè)的主要技術(shù)經(jīng)濟特征以及市場對現(xiàn)階段供需水平的一致預(yù)期。
例如,行業(yè)所處的生命周期階段、是否具有規(guī)模效應(yīng)、主要競爭手段(技術(shù)、品牌、渠道、管理)、波特五力模型要素等。
2、熟悉行業(yè)估值的歷史區(qū)間。
行業(yè)研究人員必須熟悉縱向歷史區(qū)間,并能夠?qū)⑵渑c當(dāng)前的經(jīng)營或利潤狀況相對應(yīng),以把握行業(yè)生命周期。
3、熟悉行業(yè)內(nèi)主要公司及其經(jīng)營狀況,并對當(dāng)前估值進行橫向比較。
一般來說,行業(yè)研究人員的基礎(chǔ)積累階段會持續(xù)一年左右。在此期間,要詳細梳理行業(yè)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和競爭特征,明確行業(yè)和主要企業(yè)的縱向和橫向比較。推薦標的往往是根據(jù)基本面和估值(尤其是橫向)比較來進行的。
三、溝通技能
1、只會寫研究報告的研究者不是好研究者。
科研人員的價值來源于市場影響力。因此,他們不僅要洞察行業(yè)規(guī)律、發(fā)現(xiàn)股票的價值,還要懂得如何向基金經(jīng)理和市場傳達自己的投資理念。
2、此外,與上市公司的良好溝通也是發(fā)現(xiàn)公司價值的重要前提。
具體包括:
(1)與上市公司(董事會秘書或證券代表,甚至總經(jīng)理或董事長)和同行(買方和賣方研究人員)保持密切聯(lián)系。
(2)通過溝通,及時獲取上市公司及行業(yè)整體的最新信息,如業(yè)績大幅增長或下滑的判斷、資產(chǎn)重組、配股信息、產(chǎn)品/技術(shù)突破、再融資、股權(quán)激勵等、增持或減持股份等。
(3)能夠判斷信息的價值并提出合理建議,同時及時跟進長期信息。
(4)掌握判斷信息價值的技巧。
以下是可用于識別信息質(zhì)量和價值的兩個原則:
首先,信息與行業(yè)、公司基本面不存在邏輯偏差。
以下情況存在邏輯偏差:例如,投資金額較大,但公司實際資金短缺;比如,號稱是技術(shù)突破,但缺乏足夠的技術(shù)積累;聲稱業(yè)績大幅增長(分配比例較大)但大股東或高管并未減持;號稱業(yè)績大幅增長,但在同行業(yè)中表現(xiàn)不佳,且公司缺乏足夠的個性化因素。
其次,關(guān)注信息套現(xiàn)的時機,套現(xiàn)前要綜合考慮與市場整體的互動。
例如,有時信息是真實的,但提現(xiàn)時間太長。在此期間,市場表現(xiàn)疲軟,可能會提前止損。
因此,不僅要廣泛了解信息,更要及時、密切跟蹤信息,做出或調(diào)整相應(yīng)的投資建議。
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